Fonte: Previ | Seção: Notícias | Imagem: Reprodução Internet/Freepik | Data: 03/02/2026
Acompanhe a análise da conjuntura econômica nacional e internacional.03/02/2026
O Boletim de Cenários Econômicos, publicação mensal da Previ, reúne análises e dados atualizados sobre a economia no Brasil e no exterior. A edição de janeiro detalha os principais eventos do período e seus impactos sobre inflação, juros, câmbio, mercados financeiros e estratégias de investimento, insumos essenciais para quem acompanha as perspectivas de médio e longo prazo.
Cenário nacional
Em dezembro, o IPCA avançou 0,33%, dentro das expectativas do mercado, e fechou 2025 em 4,26%, abaixo do teto da meta. O INPC também apresentou trajetória moderada, acumulando 3,90% no ano. A composição da inflação mostrou retomada das altas em alimentos, impacto de combustíveis e pressão continuada dos serviços, enquanto os preços administrados recuaram influenciados pela energia elétrica.
O Copom manteve a Selic em 15% ao ano na reunião de janeiro, adotando uma postura de cautela enquanto a inflação segue desacelerando. Segundo o Comitê, a consolidação dessa tendência deve permitir o início do ciclo de redução dos juros já na próxima reunião de março.
A economia brasileira permanece resiliente, ainda que em ritmo mais moderado. O IBC-Br do terceiro trimestre registrou crescimento de 0,2%, refletindo os efeitos do juro elevado sobre a demanda. O mercado de trabalho segue aquecido, contribuindo para a sustentação da renda e do consumo.
Câmbio
Em 2025, o real se valorizou 13% frente ao dólar, encerrando o ano em R$ 5,50/US$. A apreciação foi influenciada pelo ambiente internacional favorável e pelo elevado diferencial de juros doméstico. Para 2026, espera-se mais volatilidade em razão do ciclo eleitoral. No fim de janeiro, o câmbio operava em torno de R$ 5,18/US$.
Setor Externo e Comércio Internacional
O Brasil registrou superávit comercial de US$ 68,3 bilhões em 2025, impulsionado por exportações recordes e forte desempenho do agronegócio. A partir de 2026, o acordo Mercosul–União Europeia ampliará o acesso a um mercado de 720 milhões de consumidores. As projeções indicam aumento de até US$ 7 bilhões nas exportações brasileiras, com impactos positivos sobre PIB e investimentos.
Cenário Internacional
Nos Estados Unidos, o PIB do terceiro trimestre foi revisado para cima, alcançando 4,4% no resultado anualizado. O consumo permanece forte, enquanto a inflação segue acima da meta, justificando a postura cautelosa da autoridade monetária.
Na China, a economia cresceu 5% em 2025, resultado compatível com a meta oficial, sustentado pelos setores industrial e tecnológico. O mercado imobiliário, porém, continua sendo um ponto de atenção.
Destaques Previ
A Previ iniciou 2026 com posição de destaque no ranking Top 5 do Banco Central, figurando entre as instituições mais assertivas nas previsões de câmbio e Selic e inflação.
Ao longo de 2025, a Previ acumulou seis posições no ranking Top 5: três em projeções de Selic, uma em IPCA curto prazo mensal, uma em câmbio e uma em IPCA curto prazo anual. O reconhecimento reforça a consistência técnica das análises econômicas que embasam os estudos e projeções da Entidade.
A boletim também apresenta as expectativas do mercado captadas no Relatório Focus, com projeções atualizadas para inflação, juros, câmbio e PIB, fundamentais para a tomada de decisão de participantes, gestores e analistas.
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O Boletim completo está disponível aqui no site em Fique por dentro > Cenários Econômicos e no app Previ, na seção Cenários Econômicos.
